La economía navarra mantiene un crecimiento positivo, pero con menos fuerza que hace un año y por debajo del ritmo de España. Es la principal conclusión del Informe de Economía de Navarra, que el director de Estudios de LABORAL Kutxa, Joseba Madariaga, presentó este viernes en el Hotel Tres Reyes de Pamplona durante el Encuentro Económico de Navarra. El acto estuvo presidido por el director Comercial de la entidad, Javier Cortajarena, y contó con la presencia de los consejeros de Economía y Hacienda, José Luis Arasti, y de Industria y de Transición Ecológica y Digital Empresarial, Mikel Irujo.
Un crecimiento que se modera
Según el informe, el PIB de Navarra avanzó un 0,4% trimestral y un 2,0% interanual en el segundo trimestre de 2026. Esa cifra prolonga la moderación gradual iniciada tras los ritmos superiores al 3% de finales de 2024. El crecimiento se apoya en los servicios de mercado (+3,4%) y en el consumo de los hogares (+3,3%), mientras que el consumo público se acelera hasta el 2,6%.
El empleo, en cambio, pierde impulso. Crece un 0,8% interanual, y las rentas también se frenan: la remuneración de asalariados sube un 4,7% y el excedente bruto de explotación, un 4,2%. A cierre de septiembre, la afiliación a la Seguridad Social en Navarra era de 323.294 personas (+3,2% interanual), tras el retroceso de agosto. El paro registrado se situó en 30.373 personas, un 7% más que hace un año y con cuatro meses consecutivos de subida. El informe advierte de que la regularización extraordinaria de inmigrantes está afectando a ambos registros, con 5.702 afiliaciones vinculadas al proceso, lo que dificulta interpretar las señales laborales. Además, se constituyeron 666 sociedades hasta junio, el máximo de la serie, frente a 33 disoluciones.
Industria: la automoción tira, los bienes de equipo lastran
El sector industrial concentra las mayores debilidades. El índice de producción industrial acumula una caída del 3,4% entre enero y julio, pese al repunte del 2,8% de julio. La automoción es la excepción: la producción de turismos alcanzó las 167.703 unidades hasta agosto, un 14,9% más, gracias a la entrada en producción de nuevos modelos eléctricos. El clima industrial, sin embargo, se deterioró de nuevo en agosto, hasta el -4,0.
El comercio exterior refleja el mismo patrón. Las exportaciones retroceden un 3,6% entre enero y julio y las importaciones suben un 1,6%, de modo que el superávit comercial se reduce un 12,1%. Los bienes de equipo acumulan una caída del 18,2%, con una aportación cercana a -5 puntos al total, mientras que el automóvil crece un 2,9% y suma unos 0,9 puntos. El resto de sectores resta aproximadamente 5,2 puntos. En julio las exportaciones aumentaron un 2,5%, una señal algo mejor que, según el informe, todavía no permite hablar de recuperación.
Inflación concentrada en energía y transporte
El IPC de Navarra subió en agosto hasta el 4,2% interanual, ocho décimas más que en julio y prácticamente en línea con el 4,3% de España. La inflación subyacente se mantiene en el 2,7%, dos décimas por debajo de la nacional. Transporte (+9,3%) y vivienda, agua y energía (+9,1%) explican cerca del 58% de la inflación general. El análisis concluye que no hay una aceleración generalizada de los precios.
En servicios, la cifra de negocios crece un 6,0% en lo que va de año. El comercio minorista mejoró un 1,9% interanual en agosto. El turismo hotelero suma un 3,7% más de viajeros entre enero y agosto, aunque las pernoctaciones caen un 0,3%. El termómetro coyuntural de LABORAL Kutxa se situó en 90,1 en julio, 3,9 puntos menos que tres meses antes. El bloque industrial marca 88,4 y el de demanda y servicios, 91,7. Madariaga subrayó que un valor por debajo de 100 indica una coyuntura más débil que el patrón histórico, no una contracción del PIB.
Previsiones: Navarra, por debajo de España
LABORAL Kutxa estima que el PIB navarro crecerá un 1,9% este año y un 1,7% en 2027, frente al 2,3% y el 1,9% previstos para España. El empleo avanzaría un 1,2% en 2026 y un 0,9% en 2027, por debajo del 2,2% y el 1,7% nacionales. La inflación media sería del 3,1% este año y del 2,4% el próximo, frente al 3,5% y el 2,6% de España. La tasa de paro bajaría del 8,3% al 8,1%, muy por debajo del 10% y el 9,6% previstos para el conjunto del país.
El contexto internacional
El informe sitúa a Navarra en un entorno de crecimiento europeo débil y desigual, aunque con mejores indicadores adelantados en el tercer trimestre. La eurozona creció un 0,6% trimestral en el segundo trimestre, con la inflación en el 3,8% en septiembre por la energía. El BCE subió ese mes el tipo de depósito al 2,5%. España creció un 2,6% interanual en el segundo trimestre, con el IPC en el 4,9% en septiembre. En Estados Unidos, el PIB avanzó un 2,2% anualizado, pero el mercado laboral se enfría, con solo 29.000 empleos creados en septiembre. La Fed subió los tipos al 3,75%-4,00%.
La economía navarra mantiene un crecimiento positivo, pero con menos fuerza que hace un año y por debajo del ritmo de España. Es la principal conclusión del Informe de Economía de Navarra, que el director de Estudios de LABORAL Kutxa, Joseba Madariaga, presentó este viernes en el Hotel Tres Reyes de Pamplona durante el Encuentro Económico de Navarra. El acto estuvo presidido por el director Comercial de la entidad, Javier Cortajarena, y contó con la presencia de los consejeros de Economía y Hacienda, José Luis Arasti, y de Industria y de Transición Ecológica y Digital Empresarial, Mikel Irujo.
Un crecimiento que se modera
Según el informe, el PIB de Navarra avanzó un 0,4% trimestral y un 2,0% interanual en el segundo trimestre de 2026. Esa cifra prolonga la moderación gradual iniciada tras los ritmos superiores al 3% de finales de 2024. El crecimiento se apoya en los servicios de mercado (+3,4%) y en el consumo de los hogares (+3,3%), mientras que el consumo público se acelera hasta el 2,6%.
El empleo, en cambio, pierde impulso. Crece un 0,8% interanual, y las rentas también se frenan: la remuneración de asalariados sube un 4,7% y el excedente bruto de explotación, un 4,2%. A cierre de septiembre, la afiliación a la Seguridad Social en Navarra era de 323.294 personas (+3,2% interanual), tras el retroceso de agosto. El paro registrado se situó en 30.373 personas, un 7% más que hace un año y con cuatro meses consecutivos de subida. El informe advierte de que la regularización extraordinaria de inmigrantes está afectando a ambos registros, con 5.702 afiliaciones vinculadas al proceso, lo que dificulta interpretar las señales laborales. Además, se constituyeron 666 sociedades hasta junio, el máximo de la serie, frente a 33 disoluciones.
Industria: la automoción tira, los bienes de equipo lastran
El sector industrial concentra las mayores debilidades. El índice de producción industrial acumula una caída del 3,4% entre enero y julio, pese al repunte del 2,8% de julio. La automoción es la excepción: la producción de turismos alcanzó las 167.703 unidades hasta agosto, un 14,9% más, gracias a la entrada en producción de nuevos modelos eléctricos. El clima industrial, sin embargo, se deterioró de nuevo en agosto, hasta el -4,0.
El comercio exterior refleja el mismo patrón. Las exportaciones retroceden un 3,6% entre enero y julio y las importaciones suben un 1,6%, de modo que el superávit comercial se reduce un 12,1%. Los bienes de equipo acumulan una caída del 18,2%, con una aportación cercana a -5 puntos al total, mientras que el automóvil crece un 2,9% y suma unos 0,9 puntos. El resto de sectores resta aproximadamente 5,2 puntos. En julio las exportaciones aumentaron un 2,5%, una señal algo mejor que, según el informe, todavía no permite hablar de recuperación.
Inflación concentrada en energía y transporte
El IPC de Navarra subió en agosto hasta el 4,2% interanual, ocho décimas más que en julio y prácticamente en línea con el 4,3% de España. La inflación subyacente se mantiene en el 2,7%, dos décimas por debajo de la nacional. Transporte (+9,3%) y vivienda, agua y energía (+9,1%) explican cerca del 58% de la inflación general. El análisis concluye que no hay una aceleración generalizada de los precios.
En servicios, la cifra de negocios crece un 6,0% en lo que va de año. El comercio minorista mejoró un 1,9% interanual en agosto. El turismo hotelero suma un 3,7% más de viajeros entre enero y agosto, aunque las pernoctaciones caen un 0,3%. El termómetro coyuntural de LABORAL Kutxa se situó en 90,1 en julio, 3,9 puntos menos que tres meses antes. El bloque industrial marca 88,4 y el de demanda y servicios, 91,7. Madariaga subrayó que un valor por debajo de 100 indica una coyuntura más débil que el patrón histórico, no una contracción del PIB.
Previsiones: Navarra, por debajo de España
LABORAL Kutxa estima que el PIB navarro crecerá un 1,9% este año y un 1,7% en 2027, frente al 2,3% y el 1,9% previstos para España. El empleo avanzaría un 1,2% en 2026 y un 0,9% en 2027, por debajo del 2,2% y el 1,7% nacionales. La inflación media sería del 3,1% este año y del 2,4% el próximo, frente al 3,5% y el 2,6% de España. La tasa de paro bajaría del 8,3% al 8,1%, muy por debajo del 10% y el 9,6% previstos para el conjunto del país.
El contexto internacional
El informe sitúa a Navarra en un entorno de crecimiento europeo débil y desigual, aunque con mejores indicadores adelantados en el tercer trimestre. La eurozona creció un 0,6% trimestral en el segundo trimestre, con la inflación en el 3,8% en septiembre por la energía. El BCE subió ese mes el tipo de depósito al 2,5%. España creció un 2,6% interanual en el segundo trimestre, con el IPC en el 4,9% en septiembre. En Estados Unidos, el PIB avanzó un 2,2% anualizado, pero el mercado laboral se enfría, con solo 29.000 empleos creados en septiembre. La Fed subió los tipos al 3,75%-4,00%.
